2분기 실질 GDP 0.6% 성장, 실질 GDI는 전년比 15.6% 늘어 38년 만의 최고

무슨 일인가

한국은행(Bank of Korea)은 2026년 7월 23일 '2026년 2/4분기 실질 국내총생산(속보)'을 발표했다. 2분기 실질 GDP는 전기 대비 0.6%, 전년 동기 대비 3.7% 성장했고, 실질 국내총소득(GDI)은 전기 대비 3.6%, 전년 동기 대비 15.6% 증가했다.¹

0.6% 성장은 한은이 5월에 제시한 2분기 전망치 0.2%를 0.4%포인트 웃돈 것이며, 시장 예상치는 0.3~0.4% 수준이었다.² 1분기 성장률 1.8%가 2020년 3분기 이후 가장 높았던 터라 기저효과로 2분기가 꺾일 것이라는 우려가 있었지만, 강한 성장세가 이어졌다는 것이 한은의 평가다.³⁴

자세히

지출 항목별로는 수출이 반도체와 기계·장비를 중심으로 1.4% 늘었고, 수입은 자동차와 기계·장비 등을 중심으로 0.8% 증가했다. 지식재산생산물투자는 연구개발과 소프트웨어 중심으로 3.3% 늘었고, 설비투자는 0.2%, 민간소비는 0.4%, 정부소비는 건강보험급여비를 중심으로 0.2% 증가했다. 건설투자는 토목건설 감소로 0.2% 줄었다.³ 성장 기여도는 내수와 순수출이 각각 0.3%포인트였다.²

산업별로는 제조업이 반도체 등 전자·광학기기와 기계·장비를 중심으로 1.2%, 서비스업이 도소매·음식숙박·금융보험·정보통신 중심으로 1.1% 성장했다. 반면 농림어업은 7.1%, 건설업은 1.9%, 전기가스수도사업은 1.3% 감소했다.³

실질 GDI 전년 동기 대비 증가율 15.6%는 1988년 1분기의 16.4% 이후 가장 높은 수치다. 1분기 증가율은 13.2%였다.² 한은은 기자설명회에서 원유 등 수입 가격이 올랐지만 반도체 중심 수출 가격이 더 크게 올라 교역조건이 개선됐고, 같은 물량을 생산해도 소득이 늘어 GDI가 GDP보다 크게 증가했다고 설명했다.³

맥락, 왜 중요한가

2분기에는 중동 전쟁에 따른 유가 충격으로 성장 하방 압력이 커졌지만 반도체 수출 호조가 이를 상쇄했다는 분석이 나온다.² 6월 수출은 1022억 5000만 달러로 전년 대비 70.9% 늘었고, 반도체 수출은 448억 2000만 달러로 거의 3배가 됐다.⁴ 한은은 중동 전쟁이 공급 차질과 고용에 부정적 영향을 줬지만 나프타 수급 안정화, 비축유 스와프 등 정부 지원과 수입 다변화로 영향이 제한됐다고 밝혔다.³

상반기 성장률은 전년 동기 대비 3.8%였다.⁴ 한은은 상반기 실적을 기준으로 3분기와 4분기 전기 대비 성장률이 평균 -0.1% 수준이면 연간 3% 성장이 가능하다고 설명했는데, 이는 2021년 이후 5년 만의 3%대 성장이 된다.³ 한은은 이후 8월 수정 전망에서 올해 성장률 전망치를 기존 2.6%에서 3.3%로 올렸다.⁵

신현송(Shin Hyun-song) 한은 총재는 2분기 실질 GDI 증가율이 8월 기준금리 인상 여부를 결정할 때 고려할 주요 지표 중 하나라고 밝혀, 금융시장은 이 수치를 주목했다.⁶ 한은은 반도체 성장이 물량보다 가격이 주도하는 구조이며, 반도체 기업의 영업이익률이 높아 추가 가격 상승 여지는 제한적이라고 보고 앞으로 물량 중심 성장으로 전환되기를 기대한다고 말했다. 교역조건 개선 효과가 투자, 고용, 소득, 소비로 이어지는 선순환이 중요하다는 설명도 덧붙였다.³

9월 8일 발표된 2분기 국민소득 잠정치에서 실질 GDP 성장률 0.6%는 속보치와 같게 유지됐다. 명목 GDP는 전기 대비 9.2%, 전년 동기 대비 26.4% 성장해 1979년 3분기의 27.7% 이후 47년 만에 가장 높은 증가율을 기록했다.⁷ 실질 GNI는 전기 대비 3.1%, 전년 동기 대비 15.6% 늘었고, 총저축률은 45.6%로 전기 대비 3.9%포인트 올라 1970년 통계 공표 이후 최고였다.⁸ GDP 디플레이터는 전년 대비 21.9% 올라 1980년 4분기 이후 최고였으며, 수출 디플레이터는 56.6% 상승한 반면 재고를 제외한 내수 디플레이터 상승률은 3.6%에 그쳤다.⁹ 김화용 한은 국민소득부장은 하반기에 예상치 못한 충격이 없고 명목 GNI 증가율과 환율 안정세가 유지된다면 올해 1인당 GNI가 4만 달러를 넘어설 가능성이 매우 높아졌다고 말했다.⁵

반도체 호황은 세수 전망으로도 이어졌다. 재정경제부가 9월 1일 발표한 2027년 국세수입 예산안은 584조 4000억 원으로 올해 추경예산 415조 원보다 168조 9000억 원(40.7%) 많은 역대 최대 규모이며, 법인세는 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 기업의 영업이익 급증으로 216조 6919억 원, 올해보다 113.9% 늘어날 것으로 전망됐다.¹⁰

남은 물음

한은은 2025년 하반기 흐름에 따른 기저 영향과 중동 종전 합의 이행 지연을 하방 요인으로 꼽았다.³ 호르무즈 해협과 홍해 경로가 모두 막히는 최악의 경우 영향이 커질 수 있지만, 수출이 에너지 수입을 크게 웃도는 현재 구조에서는 성장률이 둔화될 수는 있어도 마이너스까지 갈 상황은 아니라는 것이 한은의 판단이다.³ 가격이 주도하는 반도체 성장이 물량 중심으로 전환될지, 교역조건 개선이 실제 소비와 고용으로 이어질지가 하반기의 관전 포인트로 남는다.³

참고한 곳

1. 한국은행, 2026년 2/4분기 실질 국내총생산(속보) - https://www.bok.or.kr/portal/bbs/B0000501/view.do?menuNo=201264&nttId=11063107 ↩

2. 이투데이, 2분기 GDP 0.6% 또 '깜짝 성장'⋯GDI 성장률 38년 만의 최고치 - https://www.etoday.co.kr/news/view/2606435 ↩ ↩² ↩³ ↩⁴

3. 한국은행, 2026년 2/4분기 실질 국내총생산(속보) 기자설명회 - https://www.bok.or.kr/portal/bbs/B0000170/view.do?depth=200060&menuNo=200060&nttId=11063121&oldMenuNo=201151&programType=multiCont&relate=Y ↩ ↩² ↩³ ↩⁴ ↩⁵ ↩⁶ ↩⁷ ↩⁸ ↩⁹ ↩¹⁰

4. UPI, S. Korea's GDP expands 0.6 pct in Q2, with 3 pct annual growth on track: BOK - https://www.upi.com/Top_News/World-News/2026/07/23/korea-Korea-GDP-growth-second-quarter-06-percent-BOK-3-percent-annual-forecast/4641784801645/ ↩ ↩² ↩³

5. 더나은미래, 2분기 GDP 0.6% 성장…"올해 1인당 국민총소득 4만 달러 가능성" - https://futurechosun.com/?p=159651 ↩ ↩²

6. Korea JoongAng Daily, South Korea GDP grows 0.6% in Q2 2026 as semiconductor exports boost 3% annual growth outlook - https://www.koreajoongangdaily.com/business/koreas-q2-gdp-rises-06-percent-putting-annual-3-percent-growth-closer/12787926 ↩

7. 한국경제, 2분기 명목 GDP 성장률 9.2%…47년 만에 최고치 - https://www.hankyung.com/article/2026090800077 ↩

8. 헤럴드경제, 명목GDP 26.4%↑…47년만 최고 - https://biz.heraldcorp.com/article/10866250 ↩

9. 머니투데이방송, 반도체 호황에 2분기 성장률 0.6%…국민소득은 3.1% 뛰었다 - https://news.mtn.co.kr/news-detail/2026090807484339906 ↩

10. 아시아경제, [2027 예산안] 반도체 호황에 내년 세수 584조로 폭증 - https://view.asiae.co.kr/article/2026083115370320997 ↩